当地时间周二(9月30日)美股三大指数在震荡中收高。截至收盘，道琼斯工业平均指数涨0.18%，报46397.89点；标普500指数涨0.41%，报6688.46点；纳斯达克综合指数涨0.3%，报22660.01点。
拉长时间范围看，美股三季度收官，三大指数均延续季度涨势。2025年三季度道指累计涨幅5.2%，上涨2303点；标普500指数涨幅7.8%，上涨484点；纳指累计涨幅11.24%，上涨2290点。
大型科技股涨跌互现，英伟达上涨2.59%，再创历史新高，市值突破4.5万亿美元。微软涨0.65%，特斯拉涨0.34%，苹果涨0.08%；谷歌跌0.39%，亚马逊跌1.17%，Meta跌1.21%。
中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数跌0.42%。阿里巴巴跌0.65%，京东跌近2%；蔚来涨近6%，拼多多涨超1%，小鹏汽车涨近1%。
01
医药股领涨龙头辉瑞大涨
综合市场观点看，市场一方面受到医药股大幅上扬带动，另一方面美国政府停摆风险对市场压制并不大。
医疗保健板块领涨，涨幅2.45%。辉瑞收盘大涨6.8%，消息面上，据界面新闻，辉瑞当地时间9月30日宣布与特朗普政府达成协议，该协议将确保美国患者以更低价格获得处方药。
辉瑞自愿承诺实施多项措施，确保美国民众获得与其他发达国家相当的药品价格，并将新上市药品定价与其他主要发达市场保持一致。辉瑞还将加入直接采购平台TrumpRx.gov，使美国患者能以大幅折扣购买辉瑞药品。
公司绝大多数基础治疗药物及部分精选专科药品将提供最高达85%、平均50%的优惠。协议具体条款仍属保密。
此前美国总统特朗普表示，该公司将在低收入人群的Medicaid项目中下调处方药价格，并以“最惠国价格”出售新药，以换取关税减免。他预期其他制药商也将跟进。
02
美政府宣布“关门” 对市场有何影响？
美国联邦政府于当地时间周三凌晨宣布“关门”。参议院共和、民主两党分别否决了各自提出、原本可避免此次自特朗普第一任期以来首次资金中断的替代议案。
美国政府的运转依赖国会每年通过并由总统签署的12项拨款法案，如果到10月1日财年开始时12项法案并未全部通过，国会和总统通常会通过短期延长现有资金的法案来维持政府机器运转，正式名称为“持续决议”（Continuing Resolution，简称 CR）。若无法就CR达成一致，美国政府就会出现所谓的“资金缺口”，联邦机构可能不得不采取措施关门。就2025财年而言，国会已经通过了三次此类临时资金补丁，其中最后一次在3月通过。
德意志银行在9月26日发布的一份报告显示，虽然此次关门不会引发2013年那种迫在眉睫的债务违约恐慌，但其对经济增长的直接拖累、对关键经济数据的干扰，以及对特定金融工具的技术性影响，构成了投资者真正需要警惕的“隐形风险”。
该行测算，一次全面美国的政府关门，若导致80万联邦雇员休假，将使季度年化实际GDP增长每周减少约0.2个百分点。而市场和美联储将面临关键经济数据如就业和CPI报告的发布延迟。
不过，与2013年不同，此次僵局不涉及债务上限问题。这意味着投资者无需担忧美国政府“违约”这一系统性风险。
对市场参与者而言，最直接的冲击将是经济数据的延迟发布。报告指出，如果政府关门，美国经济分析局（BEA）和劳工统计局（BLS）的雇员很可能被强制休假。
对于即将于10月29日召开议息会议的美联储（FOMC）而言，这无异于“蒙眼开车”。德银分析师认为，在数据真空期，美联储官员将不得不更加依赖私营部门数据如ADP就业调查和州一级的周度失业金申请数据来评估劳动力市场状况。
03
AI硬件“总龙头”英伟达再创历史新高
AI硬件“总龙头”英伟达股价再创历史新高，市值突破4.5万亿美元，盘中股价最高触及187.35美元。
消息面上，云计算服务商CareWeave于当地时间周二宣布已与Meta达成协议，将为后者提供价值142亿美元的AI基础设施服务，英伟达为CareWeave主要股东之一。
花旗对AI资本开支的最新预测也引发市场关注。花旗分析师在最新的报告中大幅上调了对科技巨头的AI资本开支预测，将2026年的AI资本开支预测从4200亿美元上调至4900亿美元。上调后的2026年资本开支增长预期为24%，显著高于目前20%的市场共识。
花旗集团在最新发布的报告中指出，全球AI基础设施的投资与部署正在以远超预期的速度“急剧加速”，这并非是2000年互联网泡沫的重演，其关键区别在于真实存在的企业级需求为这轮投资热潮提供了“出口”，形成了价值验证的闭环。
基于这一判断，花旗分析师大幅上调了对科技巨头的AI资本开支预测，将2026年的AI资本开支预测从4200亿美元上调至4900亿美元。同时，到2029年的累计资本开支预测也从2.3万亿美元提升至2.8万亿美元。
花旗报告指出，过去几周内，行业巨头们的动作凸显了AI基础设施建设的规模与速度正在提升，其中包括：
英伟达与OpenAI宣布价值1000亿美元的合作，以部署10吉瓦（GW）的英伟达系统；
CoreWeave与OpenAI的合作协议从最初的120亿美元扩大至224亿美元；
微软与OpenAI合作的“Stargate”项目持续扩张；
阿里巴巴则预计其数据中心容量将增长十倍，并与英伟达全面整合其PAI软件栈。
花旗认为，这些动向清晰地表明，为支持企业级AI服务需求和AI实验室的训练能力，基础设施投资的步伐正在急剧加快。
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